¿Qué significa estanflación?
La estanflación es un escenario económico anómalo y complejo caracterizado por un estancamiento del crecimiento económico (PIB), un alto nivel de desempleo y, simultáneamente, una inflación persistente.
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El dilema de la estanflación
Es una situación temida porque las herramientas tradicionales fallan. Si el gobierno baja los tipos de interés para estimular la economía, la inflación sube más. Si los sube para frenar los precios, el desempleo empeora porque se frena el consumo.
Principales causas
Suele originarse por 'shocks' de oferta, como un aumento súbito del precio del petróleo o de las materias primas, que eleva los costes de producción para todas las empresas sin que haya una mayor demanda de productos.
Impacto en el ciudadano
El ciudadano sufre por partida doble: su salario pierde poder adquisitivo por la subida de precios y, al mismo tiempo, el mercado laboral se precariza o se estanca debido a la falta de crecimiento de las empresas.
Antecedentes históricos
El ejemplo más famoso ocurrió en la década de 1970 tras la crisis del petróleo. Rompió con la teoría económica previa que decía que la inflación y el desempleo no podían ser altos al mismo tiempo.
Cómo se sale de este escenario
Requiere políticas del lado de la oferta: aumentar la productividad, reducir la dependencia energética y reformas estructurales que permitan a la economía crecer sin presionar los precios al alza.
❓ Preguntas frecuentes
¿Por qué es tan peligrosa la estanflación?
Porque empobrece a la población rápidamente y las medidas para bajar precios suelen causar más paro.
¿En qué se diferencia de la recesión?
En una recesión los precios suelen bajar o mantenerse (deflación), pero en la estanflación los precios siguen subiendo.
¿Qué debe hacer un inversor en este escenario?
Suele buscar refugio en materias primas o activos que se ajusten a la inflación, ya que las acciones suelen sufrir.
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📌 Resumen
- Combinación de inflación alta y nulo crecimiento
- Provoca un aumento generalizado del desempleo
- Escenario muy difícil de corregir para los bancos centrales
- Suele ser causado por crisis de suministros o energía